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广发基金指数投资部负责人罗国庆:基金定投的微
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摘要:中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》本周聚焦基金定投方法论,记者刘思强专访广发基金指数投资部负责人罗国庆。本期主题:基金定投的微笑曲线之美。 刘思强:什么是基金定
中央广播电视总台央广经济之声《基金观察》本周聚焦"基金定投方法论",记者刘思强专访广发基金指数投资部负责人罗国庆。本期主题:基金定投的"微笑曲线"之美。
刘思强:什么是基金定投的"微笑曲线"?
罗国庆:基金定投"微笑曲线"是一个先下跌后回升的过程,而在这个过程中你经历了"开始投资亏损→收益→赎回收获"。同时会形成一条U形的投资曲线,这是一个先苦后甜的过程,其实也是一件值得微笑的事情,所以定投的投资者都喜欢叫它"微笑曲线"。
刘思强:"微笑曲线"制胜的关键是时间的积累还是靠分批买入、摊薄成本、分担风险?
罗国庆:与一次性投资相比,定投"微笑曲线"的神秘之处就在于它的"定投"二字,定投意味着分散、分摊。投资者持续地投入,使得其在市场低迷时能以较低的成本获取筹码,在这一过程中摊薄了成本,当市场回升时,投资者自然将获利。
给大家回顾下历史上经历了5个大的"微笑曲线",每个"微笑曲线"都是先苦后甜,我举一个"微笑曲线"的例子,2009年8月至2015年5月,市场从最初的3400点开始震荡下跌,最惨时只有1900多点,一次性投资会亏损44%,而定投亏损22%,但最后多年等待终于迎来大牛市,市场在2015年5月一度冲到5000点上方。期间上证综指涨幅33%,定投收益率85%。
" 微笑曲线"让你经历了一个先苦后甜的过程,而且降低了波动风险,所以我们形象地叫它"微笑曲线"。
刘思强:在定投的"微笑曲线",扭亏为盈的平衡点如何把握?
罗国庆:基金定投的最大好处在于分批进场,摊薄成本,分散风险。每月定期定额投资基金,不仅能使长期投资简单化,更可大大降低投资失误所带来的风险。定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷,消除市场的波动性。
" 微笑曲线"的盈亏平衡点取决于你底部加仓的次数以及金额,如果你在下跌的底部定投的次数越多,购买的金额越多,你的盈亏平衡点也会越低。举个例子,你在2元基金净值买入1000元,但是你在底部1元定投4次,每次4000元,意味着你的基金净值到1.111就能达到盈亏平衡,也就是反弹11%你就能回本,老罗想说,就是你为了降低自己的盈亏平衡点,在市场下跌很多或者估值处于低位,可以加大定投金额或者次数,这样可以拉低你的定投盈亏平衡点。
刘思强:按照"微笑曲线",岂不是要等到跌下去的都涨回来才能开始赚钱?定投的盈亏平衡点低于定投起始点,是不是就能早一步扭亏,开始赚钱?
罗国庆:定投在市场单边上涨以及"微笑曲线"的过程中都能赚钱,如果只是单边下跌,定投也会亏钱。
可以把定投比作拿糖换糖水。开始时市场在高位,糖水都是比较浓的,一勺糖只能调出1碗糖水;后来,市场变差,市场上的糖水变稀,你再拿出1勺糖,就可以换来3碗糖水了,将两次换的糖水加在一起,第一碗浓糖水因为加了比自己淡的糖水,整体变淡(成本被摊低了,你只用了2勺糖就换来了4碗糖水)。当市场回升后,比如升回最开始1勺糖换1碗糖水的时候赎回你的糖,普通投资者只能感叹回到原点没赚没赔,你却因为在低点"捡了便宜",投了2勺糖最后赎回4勺糖。回头看看,赚钱的关键不恰恰在于市场低点时,你顶住了所谓"亏损"的压力,坚持定投,用低成本买入了更多筹码吗?这就是定投的魔力。也能回答你最后一个问题,就是能够早一步扭亏。
风险提示:上述观点不代表投资建议,市场有风险,基金投资需谨慎。
《基金观察》是中央广播电视总台经济之声《交易实况》栏目特设的投资专栏。对基金业内专业人士进行深度访谈,聚焦资本市场,分析市场热点,帮助投资者把握投资机会。周一至周五交易日,经济之声10:30播出。
嘉宾:罗国庆,又称老罗,广发基金指数投资部负责人,沪深交易所ETF培训讲师,创办优质微信公众号"老罗话指数投资",粉丝逾40万,著有《指数投资从入门到精通》《基金定投让财富滚雪球》和《ETF投资指南》指数实战热销书籍。
文章来源:《大众投资指南》 网址: http://www.dztzznzzs.cn/zonghexinwen/2020/0713/363.html
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